炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力

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  6月,中泰证券推荐的金股为:凯普生物平安银行捷佳伟创安达维尔万华化学天山股份顾家家居宝信软件漫步者、新能源车。

  【金股复盘】今年5月,中泰证券推荐的金股组合收益率-2.92%,在27家券商中排第27名,收益率最高的3只股票分别为古井贡酒山东黄金航天电器,月涨幅分别为11.66%、1.76%、1.16%。报告详见《券商5月金股组合”战绩”:开源收益14.8%夺冠 中泰最差》

  以下为中泰证券6月的金股报告:

  6月配置观点:分歧加大,优化结构

  回顾:我们5月观点是干扰增多,政策驱动,认为外部不确定性因素增多,可能会破坏内外皆稳的状态,配置方向建议围绕内部政策驱动,做结构化配置。行业表现来看,5月消费板块普遍表现较好,食品饮料、消费者服务、商贸零售、家电、轻工和医药等行业指数月涨幅均在5%以上,而通信、农林牧渔、非银金融等行业表现较差。我们5月金股组合表现一般,下跌1.43%,跑输沪深300指数0.26%,中泰金股组合自2017年2月成立以来,累计组合收益88.16%,相对沪深300的超额收益为74.02%,5月金股组合中表现较好的是古井贡酒(11.02%)、航天电器(4.07%)、山东黄金(+2.23%)等。

  多空分歧加大,市场极致分化。两会政策落地,外部干扰增多等导致近期市场波动加剧,风险偏好回落,融资买入占比从5月中旬的高点持续回落,目前已经处在2019年8月以来的最低水平,表明市场缺少较强的做多意愿。另一方面,个股分化比较明显,好赛道的公司跌不动,缺少亮点的公司无人问津,表现活跃的股票主要有两类,一类是近期涌现的新热点,如引入战投、重组借壳的相关标的;另一类是机构抱团的新经济板块,而传统行业与高分红股票近期饱受市场冷落。多空分歧加大,空头观点主要集中在外部风险事件、政策力度以及对基本面恢复程度、资本外流等情况的担忧,多头观点集中在全球流动性宽松、需求回补超预期以及行业景气度回升带来的结构性机会等。

  内部存预期差,外部实质影响弱化。整体来看,海外市场聚焦经济重启的因素多一些,而国内更多的聚焦风险事件。我们认为,内部存在一定预期差,而外部干扰实质性影响弱化。一方面,全球经济处在后疫情重启背景下,实质性冲突不利于各方经济利益;另一方面,A股自身状态比较健康,受外部风险的影响可能弱于18-19年。而内部来看,一方面,复工数据好于预期,需求仍在边际改善;另一方面,在“六保”的政策指引下,仍然会存在较大的政策弹性,后续随着各类逆周期政策的落地,还会涌现越来越多的结构性机会。相对于主流利空担忧,风险可能更多的来自市场自身结构性调整需求,比如前期领涨股当前多数处于滞涨或弱震荡状态,后续可能存在回踩需求。

  配置思路上,建议围绕高景气与需求回补。除了宏观驱动品种,当前市场自上而下配置的有效性越来越弱,而且受制于资金空转,流动性环境宽松并没有给市场带来足够的增量资金,造成当前市场赛道强于估值、羊群效应强于宏观驱动的局面,A股国际化的趋势下,自下而上研究个股的有效性更强。策略配置思路上,我们建议关注三点,第一,契合当下政策热点,又能相对有效绝缘外部摩擦的偏内需行业,如金融地产、大消费、新能源汽车等细分领域;第二,二季度行业高景气,率先受益复工复产的行业,如消费者服务、新老基建等相关标的;第三,中长期行业格局向上,近期调整幅度较大的优质成长股,其中,能够结合当下风口,充分利用资本市场政策,把握经济结构性转型窗口期,坚实主赛道竞争力的品种,有望成为未来龙头。

  6月金股组合:

  自上而下,结合我们各个行业月度组合,2020年中泰证券6月金股如下:凯普生物、平安银行、捷佳伟创、安达维尔、万华化学、天山股份、顾家家居、宝信软件、漫步者、新能源车。

  风险提示:每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断,各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提,可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。

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责任编辑:公司观察

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